周三集运指数期货EC合约日内维持宽幅震荡。主力合约2404合约开盘下跌5.67%至1731点；全天宽幅震荡，振幅5.05%；尾盘收跌2.91%至1781.6点。次主力合约2406尾盘收跌2.58%至1470点。旺季属性合约2408尾盘收跌1.93%至1342.9点。尽管昨天马士基大幅下调wk12的报价，但是今天盘面跌幅并没有明显走扩，在基差修复逻辑的支撑下盘面向下驱动有限。现货价格方面，马士基昨天下调wk12报价至1634/2762后，开始逐步回升，最新报价1650/2786。前期我们曾提示过马士基线上为自动价格调整，报价上行意味着低价的确推动了订舱需求。但同时也有其他船公司开始下调报价，例如ONE下调wk13报价，从原来的1967/3704降至1802/3404。整体现货价格依然还处于下行通道中，马士基线上价格的回升部分是由于其自动化定价系统所致，更多应该观察其每周开舱价格以及其他船司的应对措施。运力供给方面，根据最新船期数据，wk12停航3个航次，实际运力是计划运力的83%；wk13目前停航5个航次，实际运力是计划的71%。整体停航规模低于春节假期内，基本和节前持平。整体供需基本面并无太大的恶化，近期现货价格的持续下行一方面是因为货运需求仍在缓慢兑现，另一方面也更多是船司的定价和销售策略所致。依然要重点关注现货止跌企稳的信号出现，在盘面交易上可以考虑轻仓短空或者观望为主，关注是否有情绪面带来的超跌机会，整体依然持谨慎偏多看待。